Investimenti
Il quarto trimestre ha visto un aumento dei volumi di investimento, che hanno raggiunto i 3,4€B, portando il totale degli investimenti per il 2024 a poco meno di 10€B, con un incremento del 56% rispetto al 2023. L’Hospitality è risultato il settore più performante in questo trimestre, con il 21% del volume totale investito. Seguono i settori degli uffici e del retail, ciascuno con il 20% degli investimenti. Il capitale straniero ha mantenuto la sua quota di mercato con il 72% nel quarto trimestre, portando il totale al 65% per l'intero anno.
Uffici
Con 671€M investiti nel quarto trimestre, il settore Uffici sta crescendo d’interesse rispetto ai trend dello scorso anno, raggiungendo un volume cumulativo da inizio anno di 1,9 €B e registrando un incremento del 74% sui volumi 2023. L'attività di investimento rimane concentrata nelle città di Milano e Roma, con Roma che ha superato Milano per la prima volta dal 2011. Il mercato occupazionale continua a registrare performance positive sia a Milano che a Roma, con un assorbimento complessivo per l'intero anno pari a 370.000 mq e 166.000 mq rispettivamente. Nonostante la crescente domanda di spazi di alta qualità, il mercato è ostacolato dalla carenza di tali asset, e i volumi di assorbimento non riflettono appieno le difficoltà che le imprese incontrano nel reperire opportunità adeguate.
Logistica
Nel quarto trimestre dell'anno, l'assorbimento del mercato è rimasto stabile rispetto ai primi tre trimestri, portando il volume annuale a quasi 2,2 milioni di mq, registrando una diminuzione del 19% rispetto al 2023. Questo calo è principalmente dovuto a un atteggiamento più cauto da parte dei 3PL. Sul fronte degli investimenti, con l'avvio della stabilizzazione dei prezzi, l'attività di mercato sta gradualmente mostrando segnali di recupero. Il settore logistico ha rappresentato il 18% del volume totale annuo del mercato CRE, emergendo come una delle asset class più ricercate, con un volume annuale di 1,79€B, registrando un aumento del 4% rispetto al 2023.
Retail
Nel quarto trimestre del 2024, il settore retail ha registrato un volume di investimenti di circa 668€M, pari al 61% del totale trimestrale. Ciò ha portato il volume annuale del settore a 2,49€B, quattro volte quanto era stato investito nel retail alla fine del 2023, evidenziandone la ripresa. Sul fronte delle locazioni, gli operatori si sono dimostrati interessati ad acquisire prodotti di qualità a canoni ragionevoli, con un notevole interesse per le location high street nelle città secondarie. Anche i solidi fondamentali dei centri commerciali hanno svolto un ruolo significativo nel riaccendere l'interesse degli investitori.
Hospitality
Nella seconda metà dell’anno i volumi di investimento hanno mostrato un rimbalzo rispetto alla prima metà, raggiungendo circa 2 €Mld, quasi il doppio rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente e superiore al primo semestre. Il volume annuale si è attestato a circa €1,5 miliardi, quasi allineato allo scorso anno. Il settore rimane attraente grazie ai fondamentali solidi e le prospettive per il 2024 rimangono positive. I rendimenti sono cresciuti nella seconda metà dell’anno, riflettendo un contesto di generale peggioramento nelle condizioni dei finanziamenti. Questo trend dovrebbe proseguire nel breve periodo per gli asset secondari, mentre per gli asset core nel settore del lusso probabilmente rimarranno stabili. L’outlook per il 2024 è confermato positivo.
