Financiers zetten zich schrap

Het Debt & Structured Finance-team van Cushman & Wakefield heeft de afgelopen dagen veelvuldig contact gehad met meer dan 50 vastgoedfinanciers en heeft geïnventariseerd wat de (verwachte) impact is van de COVID-19 ontwikkelingen op de kredietverlening. 
 
De verkregen feedback is zeer divers. Van financiers die aangeven dat ze gewoon open blijven voor nieuwe financieringen, tot partijen die zich terugtrekken en zich concentreren op hun bestaande kredietportefeuille. Ook valt op dat het sentiment snel aan het verschuiven is. 

Ondanks dat de meeste financiers in dit stadium nog steeds kredieten verstrekken, zijn ze allemaal voorzichtiger dan gewoonlijk. De huidige onzekerheid heeft als gevolg dat financiers nog terughoudender zijn in het financieren van exploitatiegedreven vastgoed, zoals winkels en hotels. Daarnaast gaan financieringsprocessen langer duren doordat er vanuit huis wordt gewerkt.
 
Als we naar de huidige cyclus kijken, hebben de meeste Europese financiers redelijk conservatief gehandeld en financieringen verstrekt op een relatief lage bevoorschotting. Het is aannemelijk dat een aantal leningen kwetsbaar is voor abrupte prijsverschuivingen aangezien een aanzienlijk aantal leningen is verstrekt tegen waardebepalingen op de top van de markt. Dit kan mogelijkerwijs tot gevolg hebben dat convenanten verbroken worden waardoor kredietgever en kredietnemer gezamenlijk naar een oplossing moeten zoeken.
 
Ondanks dat de extra marktvolatiliteit op de korte termijn waarschijnlijk tot hogere marges zal leiden, is het ophalen van financiering voorlopig nog mogelijk. Cushman & Wakefield blijft zich onverminderd inzetten voor de best beschikbare financieringsoplossingen in deze onzekere tijden.