Puntos Clave

• La inflación está siendo impulsada por los desequilibrios entre la oferta y la demanda. Actualmente, la mayor parte de la inflación en Europa está ligada al lado de la oferta de la economía: los precios de la energía, los efectos de la reapertura y los cuellos de botella de la cadena de suministro en toda Europa y el Reino Unido representan entre el 65% y el 75% de la inflación general. En Europa y el Reino Unido, los precios de los alimentos representan el 18% y el 10% de la inflación general, respectivamente. 
• A diferencia de Estados Unidos, la recuperación de la demanda en Europa continental ha sido anémica, lo que apunta a contextos económicos fundamentalmente diferentes que impulsan el telón de fondo de la inflación. En el Reino Unido hay más indicios de recuperación de la demanda, sobre todo en los bienes no duraderos y semiduraderos. 
• El conflicto entre Rusia y Ucrania ha tenido un impacto significativo en la inflación relacionada con las materias primas. 
• Los bancos centrales están respondiendo al entorno actual de la inflación, aunque el Banco Central Europeo (BCE) ha sido en general el más reticente a adoptar una postura más dura.